Это производный предлог, но в предложении также может использоваться как существительное с предлогом. Употребляется в значении выражать противопоставление предпочитаемому или брать что-либо в замен. Слово часто встречается в повседневной разговорной речи, но из-за незнания правил грамматики и орфографии в нем допускаются ошибки.
Правильное написание
Согласно нормам грамматики и орфографии, слово может иметь два правильных варианта написания, все будет зависеть от смысловой нагрузки текста:
ВМЕСТО В МЕСТО
Неверное написание
Зависит от контекста предложения.
Почему пишется именно так
Слитное написание возможно в случае, если в предложении рассматриваемое слово выступает в роли производного предлога образованного от существительного с простым предлогом, например: вроде, впоследствии, ввиду. Раздельное написание применяется в случае, если в предложении анализируемое слово является существительным с предлогом. При этом между предлогом и существительным можно вставить определение. Пример для раздельного написания: в место в удивительное место Слово удивительное является определением.