Это прилагательное, указывающее на качество. Используется в значении, стоит дешево, то есть доступно и недорого.
Правильное написание
Правильно писать это слово через е в первом слоге и ё во втором слоге:
ДЕШЁВЫЙ
Неверное написание
Несмотря на то, что ударение падает на второй слог, написание гласной в нем вызывает вопрос. Четко слышится о, дешовый. Писать слово правильно нужно через ё, то есть дешёвый.
Почему пишется именно так
В русском языке есть правило, которое объясняет написание данного слова. После шипящих в ударном слоге пишется гласная ё, соответствующая в звучании о, если при изменении этого слова в корне сохраняется гласная е. Например, наше слово дешёвый дешевле. Примеры других слов: причёска причесать, чёрный чернеть, расчёска чесать. Если подобрать однокоренную словоформу с е не удается, тогда после шипящего согласного следует писать букву о. Примеры для сравнения: прожорливый, чопорный, капюшон и так далее.